年金（annuity）是投保人以一笔过或分期缴费向保险公司购买、在指定年龄或期间定期领取收入的长期保险，核心用途是应对长寿带来的退休收入风险。 在香港，常被讨论的有三类：经保险业监管局（IA）认证、可申请扣税的合资格延期年金保单（QDAP），由香港年金有限公司推出的 HKMC 年金计划，以及其他私营年金。三者的区别不在"哪个收益高"，而在保证程度、资格门槛与税务前提。

适用地区：香港。涉及内地居民的外汇、税务与 CRS 问题时，请在所在司法辖区取得专业意见。本文不比较具体产品的年金率或内部回报率。

年金的四种基本分类

IA 消费者教育网站把年金按两个维度划分：何时开始领取、领取多久。理解这两个维度，就能把市面上的产品放进同一张表里。

维度 类型 含义 需要注意
开始领取时间 即期年金 Immediate Annuity 缴费后短期内开始领取 多为一笔过缴费，适合已退休、手头有一笔资金的人
开始领取时间 延期年金 Deferred Annuity 先有一段缴费与累积期，到约定年龄才开始领取 累积期越长，提前退保的损失风险越需要关注
领取年期 终身年金 Whole-life Annuity 受保年金领取人在生期间持续领取 对冲长寿风险，但寿命较短时领取总额可能少于保费
领取年期 定期年金 Term-certain Annuity 只在约定年期内领取，例如 10 年或 20 年 年期结束后不再派发，不覆盖超长寿命

IA 提醒，"大部分年金产品所派发的年金金额都包含非保证部分"，最终金额可能高于或低于购买时利益说明所载的非保证数字；个别产品保证部分较低、总预期回报较高，风险也相应较高。年金属长期保险，"提早退保或终止保单都可能会导致财务损失"，生效初期退保金可能远低于已缴保费（来源：IA 消费者教育网站"年金"页，最后修订 2022-08-29）。

合资格延期年金（QDAP）：认证条件

QDAP 是符合 IA《合资格延期年金保单指引》（GL19）、经 IA 认证的延期年金产品。政府自 2019-04-01 起为缴付此类保费的纳税人提供扣税（IFEC，2019-03-27）。认证条件如下：

条件 要求
总保费 至少 HK$180,000
缴费期 至少 5 年
年金开始领取年龄 50 岁或以后
年金期 至少 10 年
披露 须披露内部回报率（IRR），并清楚列示保证与非保证年金
识别 销售文件印有 QDAP 标志，IA 网站列出市面上的 QDAP

需要强调两点。第一，"认证"只代表产品结构符合扣税资格，不代表 IA 对回报、保险公司或适合性作出任何担保。第二，QDAP 同样可以含非保证年金，IFEC 指出非保证部分受投资回报、赔偿与利润等因素影响，极端情况下可以为零。比较不同 QDAP 时，宜分开比较"只计保证部分的 IRR"与"含非保证部分的 IRR"。

QDAP 的扣税规则

扣税依据是税务局（IRD）关于合资格年金保费与可扣税自愿性供款的说明。要点如下：

  1. 上限：扣除额为实际缴付的合资格年金保费与强积金可扣税自愿性供款（TVC）的合计数，或 HK$60,000，以较低者为准。
  2. 扣除次序：同时有 TVC 与年金保费时，先扣 TVC，年金保费只能用 HK$60,000 余下的额度。
  3. 夫妇：每名纳税人各有 HK$60,000 上限，夫妇合计最多 HK$120,000；没有应评税入息的配偶不能申索。
  4. 为配偶投保：年金领取人须在课税年度内任何时间持有香港身份证；离婚后的保费不再可扣。
  5. 冷静期取消：若在冷静期内取消保单，可扣除额须减去退回的保费。
  6. 年度归属：只扣除该课税年度内实际缴付的保费。

香港薪俸税没有一般人寿保险保费扣除项；年金类只有 QDAP 可以扣税（IRD 薪俸税计算表 2026/27）。扣税能节省多少取决于个人边际税率，本站不作测算。

HKMC 年金计划：公营终身即期年金

HKMC 年金计划由香港按揭证券有限公司旗下的香港年金有限公司于 2018 年 7 月推出，是政府牵头的公营终身年金。根据 IFEC 与 IA 合编的教育资料：

项目 内容
参加资格 香港永久性居民身份证持有人，60 岁或以上，无须体检
缴费方式 一笔过缴付
保费范围 最低 HK$50,000，最高 HK$5,000,000
领取方式 每月领取，终身
保证程度 年金全数保证，保证年金总额不少于已缴保费的 105%
税务 不设税务扣除

计划条件曾多次调整。2021-05-12 立法会答复载明：每人保费上限于 2019 年 5 月由 HK$100 万上调至 HK$300 万，最低参加年龄于 2020 年 2 月由 65 岁降至 60 岁；IFEC 教育页现载最高 HK$5,000,000。由于条件会再变，投保前应以香港年金有限公司现行公布为准。

私营年金：保证与非保证怎么读

私营年金由各保险公司设计，结构差异大。阅读利益说明时，建议按以下次序核对：

  1. 保证年金占比：先看只计保证部分时每年领取多少、领取多少年，再看非保证部分。
  2. 非保证部分的来源：分红型年金依赖保险公司宣布的红利，与分红实现率直接相关；过往红利不代表将来。
  3. 退保价值曲线：查看产品小册子中的首年退保金额占已缴保费百分比，以及累积期各年的保证现金价值。
  4. 保单货币：美元保单对以港元或人民币生活的人存在汇率风险；领取期往往长达十年以上。
  5. 身故安排：领取期内身故，剩余年金如何处理（一笔过给受益人、继续派发或终止）。
  6. 是否为 QDAP：只有经认证产品的保费才可能扣税。

三类年金对比

维度 QDAP（私营、经认证） HKMC 年金计划 其他私营年金
提供者 获授权保险公司 香港年金有限公司 获授权保险公司
年金类型 延期年金 终身即期年金 即期或延期、终身或定期
保证程度 保证 + 可能有非保证部分 全数保证，总额不少于保费 105% 保证 + 非保证，比例因产品而异
资格 按保险公司核保规则 60 岁或以上香港永久性居民 按保险公司核保规则
缴费 至少 5 年、总额至少 HK$180,000 一笔过 HK$5 万至 HK$500 万 一笔过或分期
扣税 可扣（与 TVC 合计上限 HK$60,000） 不可扣 不可扣
主要风险 非保证部分、提前退保损失 资金锁定、通胀侵蚀 非保证部分、提前退保、汇率

对内地读者的提示

  • 扣税以香港纳税人身份为前提。QDAP 扣税针对有香港应评税入息的纳税人，内地居民若不在香港纳税，一般无法享受。
  • HKMC 年金计划需香港永久性居民身份证，内地访客不符合参加资格。
  • 年金合约属 CRS 申报范围。香港税务局把"cash value insurance contracts and annuity contracts"列为金融账户，中国内地自 2017-07-01 起为申报管辖区、2018 年起首次申报与交换，详见内地访客赴港投保。
  • 外汇管理限制。国家外汇管理局公开资料指出，境内个人购汇不得用于购买人寿保险和投资性返还分红类保险；本站不提供任何资金出境路径。

年金适合有稳定退休收入需求、能承受长期资金锁定的人；短期内可能需要动用这笔钱的人通常不适合。需要结合个人情况解读，可通过本站联系方式登记需求。

资料来源与日期

  1. 保险产品 – 年金 — 保险业监管局（IA）消费者教育网站 · 2022-08-29
  2. What is a qualifying deferred annuity policy (QDAP)? — 投资者及理财教育委员会（IFEC） · 2019-03-27
  3. Tax deductions for qualifying annuity premiums and tax deductible MPF voluntary contributions (FAQ) — 香港税务局（IRD） · 2026-10-24 查阅
  4. Public vs. private annuity plans — 投资者及理财教育委员会（IFEC）与保险业监管局合编 · 2022-10-28
  5. LCQ8: HKMC Annuity Plan — 香港特区政府新闻公报（立法会答复） · 2021-05-12
  6. Guideline on Qualifying Deferred Annuity Policy (GL19) — 保险业监管局（IA） · 2019-03

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